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　　8月14日晚，中国电信（601728）浮现2025年半年报。至此，中国转移（600941）、中国电信、中国联通（600050）三大运营商2025年半年报均已出皆。

　　字据中国转移、中国电信、中国联通浮现的2025年中期利润分配有筹谋，三大运营商拟中期分成总数共计约742.56亿元。

　　全体来看，三大运营商上半年的成本开支相对比拟严慎，从各自全年景本开支贪图来看，下半年将有较大空间，对于算力和东说念主工智能的投资将会是一大重心。

　　运营商加速业务转型

　　连年来，通讯的个东说念主市集正在缓缓濒临“天花板”，运营商纷繁加大在政企市集以及战新业务上的居品和工作布局，推动业务结构转型升级。

　　中国电信2025年半年报炫夸，上半年，中国电信商业收入为2694.22亿元，同比增长1.3%；包摄于上市公司股东的净利润为230.17亿元，同比增长5.5%。

　　从业务结构来看，上半年，中国电信的转移通讯工作收入达到1066亿元，同比增长1.3%；固网及聪惠家庭工作收入达到641亿元，同比增长0.2%。

　　中国电信产业数字化保持精良发展趋势，收入达到749亿元。其中，AIDC收入同比增长7.4%。中国电信的战新重心居品收入保持较快增长，天翼云收入达到573亿元；智能收入达到63亿元，同比增长89.4%；安全收入达到91亿元，同比增长18.2%；视联网收入同比增长46.2%，卫星收入同比增长20.5%，量子收入同比增长171.1%。

　　分成方面，中国电信8月14日晚浮现，公司决定按照2025年中期归母净利润的72%向全体股东分配股息，共计东说念主民币165.8亿元，以践诺权利分拨股权登记日当日登记的总股本为基数，按照限度6月30日公司总股本915.07亿股进行测算，向全体股东派发每股东说念主民币0.1812元股息（含税）。

　　中国转移2025年半年报炫夸，上半年，中国转移已毕收入5437.69亿元，同比下落0.5%，是中国转移6年来中报收入初次下滑；已毕包摄于母公司股东的净利润842.35亿元，同比增长5%。

　　中国转移浮现的2025年中期利润分配有筹谋炫夸，公司决定2025年中期派息每股2.75港元；拟派发的中期股息以2025年6月30日汇率折算约合东说念主民币541.99亿元。

　　中国联通2025年半年报炫夸，上半年，中国联通商业收入破损2000亿元，达2002亿元，同比增长1.5%；盈利能力持续增强，利润总数达到176.97亿元，同比增长5.2%，包摄于上市公司股东的净利润为63.49亿元，同比增长5.1%。

　　中国联通此前浮现，公司2025年将接续派发中期股息，每股拟派东说念主民币0.1112元（含税），共计拟向公司股东派发约34.77亿元（含税）。

　　全面拥抱AI

　　三大运营商的半年报和事迹讲解会，均强调了东说念主工智能相关业务。

　　在中国转移事迹讲解会上，中国转移副总司理陈怀达说，AI直剿袭入呈现高速增长，增速可不雅，为倍数级增长。他还暗意，转移云与AI属于共生关系。上半年，转移云约75%的增量收入由AI带来。

　　中国联通董事长陈忠岳也在事迹讲解会上强调，2025年是东说念主工智能从表面走向施行的要道期，是诈骗规模落地、产生实效的进犯节点，本年上半年中国联通AI业务也曾驱动规模变现，成为公司新的增长点。

　　陈忠岳说：“当今成本市集对运营商的界说，也曾不单是是通讯宗旨股，咱们看到多家机构给中国联通的板块标签包括了云、算力、大数据、东说念主工智能等。”

　　陈忠岳暗意，中国联通将接续聚焦东说念主工智能，加大翻新参加、加速生态诞生。具体布局上，将从AI基建、AI科技、AI产业三方面鼓励交融发展。AI基建是中国联通现时最有要求、最有上风的业务规模，是驱动规模变现的AI业务中弗成淡薄的一部分。下一步，中国联通将进一步加大智算中心增量扩容，并贪图探索10万卡集群。

　　中国电信的企业政策由“云改数转”向“云改数转智惠”升级。中国电信董事长柯瑞文在事迹讲解会上暗意，从“云改数转”到“云改数转智惠”，中国电信进行了终点系统的布局，粗浅来说，等于企业全面拥抱东说念主工智能。

　　在业务上，中国电信加速推动业务融智升级，赓续知足客户多元化、多档次、个性化AI需求。举例，加速鼓励IDC向AIDC转型。现时，中国电信自有智能算力达到43EFLOPS，同期平淡接入配合资伴算力。

　　下半年景本开支将有较大空间

　　2025年上半年，中国转移完成成本开支584亿元，同比下落8.75%，2025年全年中国转移的成本开支贪图为1512亿元。

　　中国转移总司理何飚在事迹讲解会上先容，连年来，公司成本开支稳中有降，斟酌到行业特色，上半年时常处在技俩接洽论证、储备和推动阶段，因此上半年投资经过要慢一些，下半年会加速。

　　对于成本开支的主要投向，何飚走漏，重心依然是算力。“连年来，公司与贯串相关的投资是下落的，重心是围绕算力规模，而算力的中枢是AI。前年是中国转移AI投资的大年，投资规模卓绝百亿元，本年AI相关的投资仍然会在原有基础上进一步提高，从而强化AI算作公司中枢政策的筹谋，并变成新的增长动能，打造新的增长弧线。”何飚说。

　　数据炫夸，中国转移总智算规模达到61.3EFLOPS，其中自建智算规模达到33.3 EFLOPS。

　　中国电信上半年景本开支为342亿元，同比下落27%，2025年全年的成本开支贪图为836亿元。

　　柯瑞文在事迹讲解会上解说，前年上半年，中国电信的成本开支经过在全年来看是比拟快的，主如若为了实时抢位东说念主工智能算力基础技艺国产算力“万卡”集群的时辰节点，基本掌持了国产算力“万卡”池的适配，前年下半年到本年就莫得再诞生“万卡”池。此外，中国电信在基础采集方面的投资主要通过翻新步调以及共建分享的形式来握住已毕。

　　柯瑞文以为，下半年，东说念主工智能规模诈骗将成为主要发展势头，这会对投钞票生要求，中国电信的投资会与之匹配。

　　中国联通2025年全年景本开支预测为550亿元，2025年上半年景本开支为202亿元，同比下落15%。

　　中国联通副总司理苗守野在事迹讲解会上暗意，通讯业大规模采集诞生已基本完成，接下来采集诞生更多是补充完善，近两年，公司投资重心也曾安宁从转移网、宽带网这些传统贯串转向AI、云等算网数智方面。已往，公司将紧跟市集变化和本事演进，面向东说念主工智能、6G的发展，持续追踪外洋国内发展趋势，当令调度投资规模和结构。

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